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币圈子(120BTC.cOM)讯：摩根士丹利现货比特币ETF(MSBT)4月8日上线以来、摩根美元没首月吸金1.94亿美元、士丹F上期间没有任何单日净流出。利现易欧交易所The 货比Block报导整理：MSBT是首档由美国大型银行发行的现货BTC ETF；首月资金几乎全部来自摩根士丹利的「自主操作」客户(self-directed clients)、原因是特币该行16,000人理财顾问网络尚未获准向客户推荐MSBT。当顾问正式取得销售授权后、线首买盘速度可能加速。月吸

1.94亿美元、金亿净流首月零净流出：MSBT上线表现

MSBT首月的期间易欧交易所具体数字：

• 上线日期：2026年4月8日

• 累计净流入：1.94亿美元

• 单日净流出：0次(首月无任何单日流出)

• 当前AUM估值：约2.33亿美元(5月8日数据)

• 定位：首档由美国大型银行(major US bank)发行的现货BTC ETF

「零净流出」的意涵：摩根士丹利财富管理客户以中长期配置思维为主、不倾向短线进出BTC ETF。任何对比其他现货BTC ETF(如BlackRock IBIT、单日Fidelity FBTC)在首月期间皆有单日净流出纪录、摩根美元没MSBT的士丹F上「零净流出」反映其客户族群属性与经纪商客户不同。

资金来源：自主操作客户为主、利现顾问销售授权尚未开通

MSBT首月买盘的货比具体结构：

• 首月资金来源：几乎全部来自自主操作(self-directed)客户

• 摩根士丹利16,000人理财顾问网络：尚未获准向客户主动推荐MSBT

• 摩根士丹利数字资产策略主管：本次首月买盘已显示「压抑性需求」存在

• 关键节点：当银行正式授权理财顾问向客户推荐MSBT、买盘速度有望明显加速

「自主操作」意指客户自己决定、不需理财顾问建议的买卖。能在这个受限通路下首月吸金1.94亿美元、代表摩根士丹利客户端对BTC ETF有自发性需求。当顾问正式销售授权开通、潜在买盘规模可能进一步扩大。

银行端通路首次加入：MSBT是首档大型银行品牌现货BTC ETF

MSBT上线对既有BTC ETF竞争格局的影响：

• 过去现货BTC ETF主要由BlackRock、Fidelity、Bitwise、ARK等资产管理公司发行

• MSBT是第一档由「银行」自家品牌发行的现货BTC ETF

• 银行通路触及的客户族群与资产管理公司不同、长期AUM可能形成另一资金池

• 本次1.94亿美元数字、与5/8报导的「美BTC现货ETF连5周吸金、5周累计38亿美元」形成单一发行人vs全市场的对照

后续可追踪的具体事件：摩根士丹利何时向16,000人理财顾问网络正式开放MSBT销售授权、MSBT在H2是否能进入现货BTC ETF AUM前5名、以及其他大型银行(高盛、JPMorgan、花旗)是否跟进推出自家品牌BTC ETF。

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